Los fondos monetarios son fondos de inversión que invierten en instrumentos financieros de renta fija de elevada calidad crediticia a corto plazo (inferior a 18 meses). Su objetivo es mantener el principal y obtener una rentabilidad acorde a con los tipos del mercado monetario, que vienen definidos por las políticas monetarias del Banco Central Europeo.

Son fondos que se caracterizan por la elevada liquidez y reducido riesgo de los activos en los que invierten, motivo por el que los inversores lo utilizan como alternativa a la cuenta corriente. Estos fondos no tienen exposición a renta variable ni a otras divisas ni a materias primas. No obstante, existen fondos monetarios en otras divisas, como por ejemplo el dólar, pero debemos tener en cuenta el riesgo de tipo de cambio a la hora de invertir en ellos si nuestra moneda es el euro.

Tipos de activos monetarios

A continuación, vamos a conocer los distintos instrumentos financieros* en los que invierten los fondos monetarios:

– Dinero y activos de caja, como son los depósitos.

– Préstamos, descuentos, créditos, etc. (con vencimiento inferior a 18 meses).

– Letras del tesoro, activos municipales o de organismos supranacionales.

– Pagarés y bonos corporativos a corto plazo.

– Titulizaciones o cédulas hipotecarias 

– Otros: repos, forwards sobre activos monetarios, derivados sobre tipos de interés a corto plazo…

*Todos estos activos financieros dependen del tipo de fondo monetario y, por tanto, la duración máxima permitida.

Categorías  de fondos monetarios

– Monetario Euro: La categoría monetario Euro está formada por activos en divisa Euro y  con una duración media de la cartera inferior a 6 meses.

– Monetario Euro Plus: La categoría Monetario Euro Plus está formada por activos de Euro con una duración media de la cartera máxima de 1 año.

– Monetario Europa: Los fondos Monetario Europa están formado por activos denominados con denominaciones en varias divisas europeas y con una duración media de la cartera máxima de 1 año.

– Monetario USA: La categoría USA está formada por activos denominados en dólares estadounidenses y canadienses. Con una duración media de la cartera máxima de 6 meses.

– Monetario USA Plus: La. categoría Monetario USA Plus está formada por una cartera con activos denominados en dólar estadounidenses y canadienses, con una duración máxima de 1 año.

– Monetario Global: La categoría monetario Global está formada por activos de diferentes divisas de los países que integran la OCDE (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos) y con una duración máxima de 1 año.

– Monetario internacional: Se trata de activos pertenecientes a cualquier divisa diferente a las anteriores mencionadas y con una duración media de la cartera de 1 año.

Ventajas de los fondos monetarios

Las ventajas que ofrece la inversión en fondos monetarios son varias:

– Baja volatilidad

– Liquidez

– Seguridad, muy pocas probabilidades de minusvalías en el fondo

¿Son los fondos monetarios una alternativa a las Letras del Tesoro?

En los últimos meses se han hecho muy populares las Letras del Tesoro después de alcanzar rentabilidades del 3% a 1 año.

Existen diferencias, y ventajas de invertir en fondos monetarios en vez de en Letras del Tesoro:

– Diversificación: los fondos monetarios invierten tanto en Letras del Tesoro como en otros activos de características y rentabilidades similares, por lo que cuentan con una diversificación que no se tiene comprando únicamente una Letra del Tesoro español.

– Fiscalidad: estos fondos son traspasables y no tributan hasta que no se reembolse la inversión, mientras que el interés generado en las Letras del Tesoro tributa en el IRPF.

– Importe mínimo: otra ventaja que tienen los fondos monetarios sobre las Letras es el importe de la inversión. Hay fondos de algunas gestoras que no tienen mínimo, mientras que el importe invertido en Letras del Tesoro debe ser múltiplo de 1.000€.

– Liquidez: la liquidez de los fondos monetarios es diaria, igual que su valoración. En el caso de las Letras, la inversión se hace con un vencimiento determinado: 3, 6, 9 o 12 meses, aunque se pueden vender en el mercado secundario, lo que hace la operativa más compleja para el inversor.

– Comisiones: los fondos monetarios suelen tener comisiones de gestión muy reducidas, y aunque las Letras del Tesoro no tienen comisión de gestión, pueden incurrir en comisiones de compra/venta y de depósito según sea el intermediario, que pueden llegar a ser superiores.